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Les fonds d'infrastructure investissent dans des actifs et des services publics essentiels au bon fonctionnement de la société, tels que l'électricité, les transports, l'eau et les déchets. Ces fonds bénéficient de rendements réguliers à long terme, d'une faible volatilité et d'une faible corrélation avec le marché en général, ce qui en fait un complément intéressant à un portefeuille de capital-investissement.
De nombreux fonds de capital-investissement ont une certaine exposition aux infrastructures, afin de tirer parti de leurs caractéristiques de faible volatilité, de faible corrélation et de rendement à long terme. Un fonds d'infrastructure est simplement une forme de fonds de capital-investissement spécialisé par secteur qui investit uniquement dans l'infrastructure, de la même manière qu'un fonds de capital-risque n'investit que dans la technologie.
Les infrastructures relèvent généralement de la responsabilité des gouvernements, en particulier dans des secteurs tels que les transports et l'eau. De plus en plus, les finances publiques ayant été mises à rude épreuve, des partenariats public-privé (PPP) ont vu le jour pour combler le déficit de financement. Le secteur privé est également connu pour sa capacité à améliorer la productivité et les performances, ce qui permet aux entreprises privées de prendre en charge de grands projets et aux fonds d'infrastructure d'investir dans ces entreprises.
L'autre forme d'investissement consiste à investir dans des sociétés d'infrastructure purement privées, réglementées mais sans participation de l'État. Il peut s'agir de grands investissements dans l'énergie ou les télécommunications, dans des secteurs fortement réglementés, qui adoptent une approche de capital-investissement pour s'attaquer à l'infrastructure.
Rendement absolu et protection contre l'inflation. Comme la plupart des actifs d'infrastructure fournissent des services essentiels à la population, ils sont liés d'une manière ou d'une autre à l'inflation par des clauses contractuelles ou des mécanismes de répercussion de la réglementation. De plus, comme les actifs eux-mêmes ont une valeur intrinsèque qui augmente avec l'inflation, les investissements peuvent être mesurés sur la base d'un rendement absolu.
Faible corrélation. Les flux de trésorerie liés aux infrastructures sont généralement moins corrélés aux autres catégories d'actifs d'un portefeuille standard, qu'il s'agisse d'actions et de dettes publiques ou de capital-investissement. Cela signifie que leur ajout à un portefeuille peut avoir des effets bénéfiques sur la diversification et réduire le risque global du portefeuille.
Résilience. Les revenus de l'infrastructure sont généralement liés à l'environnement réglementaire et à des contrats à long terme - souvent 20 ans ou plus. Cela donne de la visibilité et de la résilience aux performances futures d'un investissement et les rend moins volatiles aux cycles du marché.
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