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Die Fondsgründung ist der Zeitraum vor der Auflegung eines Fonds, in dem eine Private-Equity-Firma die notwendigen Schritte durchläuft, um die Struktur der Kommanditgesellschaft, die als Private-Equity-Fonds dienen wird, zu schaffen und zu initialisieren. Sobald die Struktur gebildet ist (am Ende der Gründungsphase), wird die PE-Firma der General Partner des Fonds und die Investoren werden die Limited Partners des Fonds.
Die Gründungsphase kann zwischen einigen Jahren und einem Jahrzehnt dauern, je nach Erfahrungsstand des Fonds und einer Vielzahl anderer Faktoren. Für erfahrene Private-Equity-Firmen ist dies ein fortlaufender Prozess, was bedeutet, dass die Pläne für die Gründung des nächsten Fonds bereits relativ früh in der Lebensphase des vorherigen Fonds entwickelt und eingeleitet werden.
Zu den kritischen Ereignissen in der Gründungsphase eines PE-Fonds gehören die folgenden:
1. Strategieentwicklung (GP): Das Private-Equity-Unternehmen (zukünftiger General Partner) entwickelt eine klare Strategie, die die Verwaltung des Fonds lenken wird. Für einen neuen Fonds könnte diese Strategie bereits Jahre vor dem Start diskutiert worden sein. Für erfahrene Unternehmen - bei denen dies der siebte oder siebzehnte Fonds mit derselben Strategie sein könnte - handelt es sich möglicherweise lediglich um eine einfache Verfeinerung dessen, was zuvor funktioniert hat. Dennoch aktualisieren Unternehmen ihre Strategie oft in Reaktion auf sich ändernde Marktbedingungen und Chancen.
2. Angebotsunterlagen (GP): Das Private-Equity-Unternehmen erstellt alle erforderlichen Unterlagen zur Einrichtung der Kommanditgesellschaftsstruktur und zur Einhaltung aller branchenspezifischen Gesetze und Vorschriften, zusätzlich zu denen, die für potenzielle Investoren erstellt wurden. Diese Unterlagen enthalten alle notwendigen Informationen über den Fonds und umfassen die folgenden drei Dokumente, präsentiert nach abnehmendem Detaillierungsgrad:
3. Fundraising (GP & LP): Hier kündigt der General Partner an, dass der Fonds aufgelegt wird, und fordert die Anleger auf, Kapital für den Fonds bereitzustellen. Diese Aktivität kann sich von einigen Monaten (bei erfahrenen Firmen mit bestehenden Beziehungen und einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz) bis zu mehreren Jahren (bei neuen, weniger etablierten Firmen) erstrecken.
In einem bestimmten Fonds gibt es viele Investoren, weshalb dies eine Phase ist, in der der General Partner und potenzielle Limited Partners in einen regen Austausch treten. Dabei werden Fragen gestellt und Diskussionen über die Fondsdokumente geführt.
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