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Jusqu'à la fin du XXe siècle, les investissements en capital public l'emportaient sur le capital-investissement, mais au cours des dernières décennies, on a assisté à un glissement régulier vers les marchés privés, en particulier dans les pays développés.
À l'échelle mondiale, le marché du capital-investissement croît beaucoup plus rapidement que les marchés publics.
La décomposition du marché par sous-catégorie de stratégie et par région permet d'obtenir une image plus détaillée de l'origine de cette croissance.
Le graphique ci-dessus montre que les fonds de capital-transmission représentent environ la moitié de la croissance du marché, tandis que les fonds de capital-développement et de capital-risque en représentent chacun environ un quart.
En ce qui concerne le nombre de fonds, les fonds de capital-risque sont bien plus nombreux que toute autre stratégie, suivis par les fonds de développement, puis par les fonds de transmission. Cela peut sembler contre-intuitif, mais les fonds de capital-risque investissent des montants plus faibles à un stade plus précoce de la vie d'une entreprise que les fonds de capital-transmission. Par conséquent, bien que les fonds de capital-risque soient plus nombreux, les fonds de capital-transmission dominent le marché en termes de volume total.
Au niveau régional, l'Amérique du Nord (en particulier les États-Unis) représente plus de la moitié du marché, suivie de l'Asie, de l'Europe et du reste du monde. Cette répartition est relativement représentative de l'ancienneté de chaque région dans le secteur, les fonds asiatiques et européens ayant démarré beaucoup plus tard que les États-Unis.
Nous examinons plus en détail les stratégies de capital-investissement dans la section Explorer les stratégies.
Selon Preqin - une société de recherche spécialisée dans les solutions alternatives - le marché mondial du capital-investissement a dépassé les 4,74 billions de dollars au début de l'année 2021¹.
Si l'on ajoute le capital-investissement à d'autres actifs du marché privé, notamment la dette privée, l'immobilier et les infrastructures, le marché privé au sens large a dépassé les 7 300 milliards de dollars.
Notez qu'il s'agit d'une image statique du marché en 2020, uniquement à des fins d'illustration.
Deloitte - dans son scénario de base pour la croissance - prévoit que le capital-investissement mondial atteindra 5,8 billions de dollars d'actifs sous gestion d'ici 2025². Dans ses prévisions, Deloitte tient compte d'un élément important : la proportion d'investissements qui n'ont pas encore été utilisés (également connue sous le nom de "poudre sèche").
En résumé, la capitalisation mondiale du capital-investissement dépasse largement celle du capital public et la tendance observée au cours de la dernière décennie suggère que les actifs du capital-investissement continueront à croître plus rapidement que les actifs du capital public dans les années à venir. Cela vaut pour toutes les sous-classes de capital-investissement, chacune affichant également une croissance globale sur 10 ans. Bien qu'il soit encore considéré comme une classe d'actifs "alternative" en raison de ses caractéristiques uniques, il est clair que le capital-investissement repose sur des bases solides parmi les investisseurs institutionnels et qu'il est considéré comme une classe d'actifs primaire pour les allocations d'investissement.
¹ Preqin Global Private Equity & Venture Capital Report 2021, February 2021. https://www.preqin.com/insights/global-reports/2021-preqin-global-private-equity-and-venture-capital-report
² The growing private equity market. Deloitte, November 2020. https://www2.deloitte.com/us/en/insights/industry/financial-services/private-equity-industry-forecast.html
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